• Михаил Крутиков

Всё ниже и ниже. Где остановится евро?


Курс 0,96 франка за евро является самым низким обменным курсом евро/франк в этом году
Курс 0,96 франка за евро является самым низким обменным курсом евро/франк в этом году // Shutterstock

На первом заседании совета министров после периода отпусков в среду, 24 августа, президент Франции Эммануэль Макрон заявил, что французское общество в данный момент «переживает конец эпохи изобилия». Одновременно с этим общеевропейская валюта всё больше и больше теряет свою ценность.


В настоящее время евро находится на уровне 0,96 сантимов по отношению к швейцарскому франку, однако, эксперты уже видят его падение до 0,90 франка или более.


Слабость евро подтверждается. С четверга прошлой недели (18 августа) евро падает по отношению к швейцарскому франку. В пятницу (19 августа) за один евро «давали» 0,96 франка, что является самым низким обменным курсом евро/франк (EUR/CHF) в этом году. Однако согласно финансовой платформе Cash, которая ссылается на аналитиков банка Goldman Sachs, евро упадёт ещё больше – 90 или 85 сантимов скоро может стать реальностью.


В пятницу (19 августа) за один евро «давали» 0,96 франка
В пятницу (19 августа) за один евро «давали» 0,96 франка

Валютные эксперты объясняют слабость европейской валюты экономическими пертурбациями в еврозоне, которые, как ожидается, усилятся в ближайшие месяцы.


На перспективы стабильности евро оказывает влияние «сохраняющаяся угроза нехватки газа и высокие цены на энергоносители», отмечают аналитики Commerzbank.

Швейцарский национальный банк (ШНБ/SNB) намерен бороться с инфляцией, позволяя швейцарскому франку укрепляться. Более того, фундаментальные макроэкономические показатели по-прежнему свидетельствуют в пользу более сильного швейцарского франка по отношению к евро. Швейцарский франк является надёжным убежищем в трудные времена, особенно когда проблемы возникают в соседней Европе.


Курс EUR/CHF с 2017 по 2022 год
Курс EUR/CHF с 2017 по 2022 год

Значительное падение евро ниже 0,90 может быть предусмотрено в сценарии, когда энергетический кризис ввергнет еврозону в выраженную рецессию при сохранении высокого уровня инфляции. При таком сценарии Европейский центральный банк (ЕЦБ) может быть вынужден стоять на месте, несмотря на уровень инфляции, значительно превышающий целевой показатель ЕЦБ. Разница реальных процентных ставок будет продолжать оказывать давление на EUR/CHF, и франк также выиграет от своего статуса «тихой гавани».


Швейцария пострадает от рецессии в соседней Европе, но, вероятно, в меньшей степени, чем еврозона, что откроет путь к дальнейшему укреплению франка, считает Шарль-Энри Моншо из банка Syz. Вероятность такого сценария остаётся высокой.

В январе 2015 года курс евро к швейцарскому франку уже падал до уровня 0,8423 франка за евро. Тогда это стало следствием отмены Швейцарским национальным банком (ШНБ/SNB) минимального обменного курса евро. Сегодня ШПБ не предпринимает корректирующих мер, так как считает что на этот раз франк оценён справедливо. Помимо этого перед Швейцарией сегодня стоят гораздо более важные задачи, как, например, борьба с инфляцией. //SA