• Михаил Гусаров

Мировой рынок вакцин не знает кризиса



Мировой рынок вакцин не знает кризиса. Объём продаж всех лабораторий, занятых в этом сегменте, в этом году может составить от 40 до 80 млрд долларов США.


Разработка вакцины – дело долгое и кропотливое. В обычное время полный цикл создания и выпуска новых вакцин может занимать 10–15 лет. Сложившаяся ситуация с COVID-19 внесла коррективу в этот процесс.


«Пандемия коронавируса нарушила традиционную экономическую модель, – считает Лоик Шабанье из консалтинговой фирмы Ernst & Young. – В фармацевтической промышленности вакцина, как правило, не очень прибыльна с финансовой точки зрения на начальном этапе, поскольку экономическая модель строится из расчёта долгосрочной перспективы. Однако сегодня всё изменилось, так как спрос огромен».



Традиционно эта отрасль поделена между четырьмя гигантами, на долю которых, согласно Evaluate Pharma, приходится 90% рынка вакцин: это американские компании Pfizer и Merck, британская GlaxoSmithKline (GSK) и французская Sanofi.

Беспрецедентная ситуация в мире, связанная с эпидемией коронавируса COVID-19, вывела на рынок новых игроков. В настоящее время уже зарегистрировано 11 вакцин от других производителей и ещё около 50 вакцин-кандидатов находятся в стадии от разработки до сертификации. Лаборатории, работающие над препаратом, способным обезопасить человечество от коронавируса, разбросаны по всему миру.



ОБЪЁМЫ


Мировая потребность в вакцинах от Covid-19 оценивается специалистами приблизительно в 5 млрд доз. В денежном эквиваленте это от 40 до 80 млрд долларов США. Такой разброс в оценках рынка, по мнению экспертов рейтингового агентства Standard & Poor’s, «объясняется тем, что пока ещё нет информации о ценах на все вакцины, которые выйдут на рынок в этом году за рамками контрактов, подписанных с правительствами, и заявлений самих компаний».


В любом случае, фармацевтические гиганты уже делают оценки на текущий год. Компания Pfizer объявила, что в 2021 году продажи её вакцины против COVID-19, разработанной в партнерстве с немецким стартапом BioNTech, составят около 15 млрд долларов США.

Moderna рассчитывает реализовать 600 млн доз за 10 млрд долларов США, Novavax – 1 млрд доз, выручив при этом 10 млрд долларов. Совокупные продажи вакцин от российского Центра имени Гамалеи и китайской компании Sinopharm в этом году аналитики оценивают в 5–10 млрд долларов США. За ними следуют британско-шведская AstraZeneca (2–5 млрд долл.) и американская Johnson & Johnson (2–5 млрд долл.). Замыкает группу лидеров еще один китайский производитель — Sinovac (1–2 млрд долл.).



Однако ситуация на рынке вакцин остаётся пока непредсказуемой. В конце января 2021 года аналитики из инвестбанка Credit Suisse скорректировали свой прогноз по мировому производству вакцин на 300 млн доз — с 6 млрд до 5,7 млрд. Это связано с возможными проблемами с поставками запланированных ранее объёмов вакцин и сложной ситуацией с логистическими цепочками по некоторым из них.


РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ


Если объёмы продаж можно приблизительно рассчитать, исходя из информации о заключенных контрактах, доступной из открытых источников, то с оценкой рентабельности всё гораздо сложнее.


«Окончательную производственную себестоимость определить сложно, – считает Жан-Жак Ле Фур, аналитик из компании Bryan, Garnier & Co, – на прибыль влияют много факторов: внедрение новых технологий, расширение промышленного производства, партнерские отношения с компаниями, задействованными в процессе. Поэтому и цены на вакцину «AstraZeneca» (1,78 евро за единицу) и вакцину «Moderna» (15 евро) на европейском рынке сильно различаются. В этих препаратах используются различные технологии и стратегии». Кроме того, «AstraZeneca», в частности, заявила, что намеревалась продавать вакцину от коронавируса во время пандемии по себестоимости.


Но всё же кое-какая информация стала известна. Так, компания Pfizer сообщила, что ожидает получить маржу (до налогообложения) по своей вакцине от коронавируса в размере от 25% до 30%. Также известно, что «она вложила в разработку почти 2 млрд. долларов США. «Принимая во внимание сумму, на которую они заключили контракты, эти инвестиции быстро окупятся, – считает Кристель Коттансо, директор проекта Alcimed. – Однако не следует забывать о возможных побочных рисках, а также о том, что они начали инвестировать в разработку препарата, не зная, что они в результате получат». В начале пандемии много компаний влились в гонку по разработке вакцины, но «сейчас они из неё вышли, и они никогда не окупят свои инвестиции в это исследование», – объясняет она.


В конце декабря 2020 года стала известна цена в странах ЕС на основные вакцины от коронавируса:

  • «AstraZeneca» – 1.78 евро

  • «Johnson&Johnson» – 7.50 евро

  • Sanofi/GSK – 7.56 евро

  • Pfizer/BioNTech – 12.00 евро

  • CureVac – 10.00 евро

  • Moderna – 15.00 евро


Стоимость одной дозы российской вакцины «Спутник V» будет менее 10 долларов США (8.3 евро) для международных рынков. Для граждан России вакцинация будет бесплатной.



ПЕРВЫЕ – ЗНАЧИТ ПОБЕДИТЕЛИ?


Первые дошедшие до финиша – сертификации своего продукта – имеют все возможности для сбора гигантских заказов. Конечно, в этой гонке вакцин не все методы и приёмы борьбы с конкурентами были прозрачны и достойны. Достаточно вспомнить кампанию по дискредитации некоторых вакцин: «Западные корпорации переживают, что будут плохо выглядеть на фоне российских разработчиков, что русские их опередили. Поэтому СМИ подают информацию в одном ключе: вакцина непонятная, некачественная, непроверенная», – считает Кирилл Дмитриев, глава Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ), говоря о реакции западных СМИ на вакцину «Спутник V».


Специалисты сходятся во мнении, что в ближайшее время рынок вакцин против Covid-19 будет активно развиваться, а значит, и «отставшим в гонке» компаниям удастся занять свою нишу. «Учитывая масштабы, глобальное влияние и логистические ограничения, все ещё есть место для определенного числа игроков», – говорит Лоик Шабанье из консалтинговой фирмы Ernst & Young. А Жан-Жак Ле Фур из Bryan, Garnier & Co считает, что «тем, кто прибывает позже, будет легче реализовать логистику». К тому же пока остаётся открытым вопрос о том, как существующие сегодня вакцины будут способны справиться с новыми мутациями вируса и насколько велика вероятность того, что коронавирус станет таким же регулярным, как грипп.


Кристель Коттансо полагает, что расширение предложения по вакцинам окажет положительное влияние на цены: «Когда есть много препаратов, которые работают, это поддерживает уровень конкуренции». Согласно недавней оценке GlobalData, продажи вакцины Pfizer/BioNTech могут даже снизиться почти на 80% в следующем году из-за конкуренции со стороны других вакцин.


КОГДА ВАКЦИНЫ ПОКОНЧАТ С COVID-19?


В конце 2020 года три крупнейших производителя вакцин – AstraZeneca, Pfizer/BioNTech и Moderna – заявили, что к концу 2021 года они вместе смогут произвести 5,3 млрд доз вакцины. Теоретически этого хватило бы на вакцинацию порядка 3 млрд человек, то есть на одну треть населения земного шара. Если бы это и не покончило раз и навсегда с пандемией коронавируса в мире, то во всяком случае смогло бы кардинально изменить ситуацию. Однако всё не так просто – бóльшая часть этих вакцин уже зарезервирована:


  • Европейский союз – 1,5 млрд доз

  • США – 1 млрд доз

  • Канада – 385 млн доз

  • Великобритания – 355 млн доз

  • Япония – 290 млн доз

  • Другие богатые страны – 1,77 млрд доз


Таким образом, 27 стран, входящих в Евросоюз, а также 4 другие страны (США, Канада, Великобритания и Япония), население которых составляет всего 14% от мирового, вместе взятые, заблаговременно зарезервировали бóльшую часть запланированного производства вакцин тремя основными фармацевтическими гигантами. Причём зарезервировали они эти вакцины с большим запасом. Так, Канада предусмотрела со всеми опциями до 9 доз вакцины на человека, США — более 7 доз на человека, страны Евросоюза — 5 доз, Япония – 2 дозы.




Патрик Белл, аналитик рынка здравоохранения американской финансово-аналитической компании S&P Global, к которому обратились за комментариями журналисты из Коммерсанта, полагает, что такая ситуация не может не сказаться на мировой борьбе с пандемией.


«Вакцины на базе матричной РНК, первые из которых были сертифицированы в США, вряд ли в ближайшее время будут применяться в развивающихся странах из-за высокой стоимости, более сложных условий хранения и перевозки, включая контейнеры, поддерживающие супернизкие температуры. В свою очередь из-за вопросов, связанных с геополитикой и логистикой, российские и китайские вакцины вряд ли в ближайшее время поступят в США и ЕС», – считает Патрик Белл.


Глобальный рынок вакцин в настоящее время фактически поделен надвое. Одними вакцинами — более сложными и дорогими — пользуются в основном развитые западные страны, другими — более простыми и дешевыми — развивающиеся.

Впрочем, по мере того, как другие производители будут выводить на рынок новые вакцины, а темпы вакцинации населения в богатых странах начнут снижаться, ситуация может измениться. Не исключено, что богатые страны, скупившие бóльшую часть даже пока ещё не произведенных вакцин, будут перепродавать излишки в другие страны. «Я ожидаю, что по мере наращивания выпуска вакцин многие из них станут доступны одновременно и в развитых, и в развивающихся странах ближе к концу лета – началу осени», – считает эксперт.


По мнению других экспертов, не исключён и альтернативный сценарий для развивающихся стран. Китай и Россия разработали собственные вакцины, которые определенно окажут поддержку местным программам иммунизации в развивающихся странах и внесут вклад в общемировое производство вакцин. Многие развивающиеся страны уже заказали эти вакцины не только по причине их более низкой цены, но и по причине менее требовательных условий по хранению и перевозке в сравнении с вакцинами от Pfizer и Moderna.


В декабре прошлого года участники международного альянса Peopl’s Vaccine, в который входят Amnesty International, Frontline AIDS, Global Justice Now и Oxfam, заявили, что девять из десяти человек почти в 70 странах с низким доходом не будут вакцинированы в 2021 году от COVID-19, поскольку большинство перспективных вакцин, производимых и разрабатываемых сейчас, уже заранее выкуплены развитыми странами.


Альянс призвал разработчиков вакцины поделиться своими технологиями и интеллектуальной собственностью через Всемирную организацию здравоохранения, чтобы можно было производить больше доз и сделать вакцину общедоступной. Кроме того, альянс призвал правительства стран мира добиться, чтобы вакцина от COVID-19 была признана общемировым общественным благом, чтобы люди получали ее по мере необходимости справедливо и бесплатно. //SA

Чтобы получать оперативно свежие новости о Швейцарии, подпишитесь на наши каналы в Твиттере и Teлеграм. Спасибо за поддержку!